どんな銘柄に投資するの？
●どういう銘柄を選べばいいの？
このコーナーでは、「どういう株を買ったらいいの？」「どういう株が値上がりするの？」というお話しをしたいと思います。世間一般で言われているテクニカル分析というものをご紹介していきます。
●ＰＥＲについて（ＰＥＲ＝株価÷１株あたりの利益）
ＰＥＲというのはその企業の株価が割安であるかどうかをはかる指標です。この数字はその企業の現在の株価を１株あたりの利益で割って出します。ん？１株あたりの利益って何だ？まずはそこからお話ししましょう。
１株あたりの利益というのは、会社の利益÷発行済み株式数で求められる数字です。例えば、年間で300億円の利益を出す企業があるとします。そしてこの企業は３億株の株式を発行しているとします。するとこの企業の１株あたりの利益は300億÷３億＝100円になるわけです。
では次に、１株あたりの利益が100円の企業が２つあるとします。Ａ社の株価が1000円、Ｂ社の株価が2000円だったとします。あなたならどちらの株を買いますか？私ならＡ社の株を買います。なぜならＡ社もＢ社も１株あたりの利益が同じですから、企業価値も同じと考えていいわけです。にもかかわらずＡ社の株価はＢ社の株価の半分しかない。お買い得なわけです。ちなみに両社のＰＥＲを比較してみると以下のようになりますね。
Ａ社…1000円（株価）÷100円（１株あたりの利益）＝10（倍）
Ｂ社…2000円（株価）÷100円（１株あたりの利益）＝20（倍）
さらに次の問題に行きましょう。今度は同じ株価（2000円）の企業、Ｃ社とＤ社があるとします。このうちＣ社の１株あたりの利益が100円で、Ｄ社が200円だとします。さて、あなたならどちらの株を買いますか？私ならＤ社ですね。なぜなら株価は一緒なのにＤ社の方が倍も利益を上げているわけですから。ではこちらもＰＥＲを比較してみたいと思います。
Ｃ社…2000円（株価）÷100円（１株あたりの利益）＝20（倍）
Ｄ社…2000円（株価）÷200円（１株あたりの利益）＝10（倍）
以上の２つのお話を読んでもらうと分かると思うのですが、要するにＰＥＲの数字が低いほどお買い得ということになります。ちなみに現在（2005年７月）の東証１部の全銘柄のＰＥＲは約20倍なので、それ以下の銘柄だったら比較的割安と考えてもいいのではないでしょうか。ただし、業種によっても平均のＰＥＲは違うのでそのあたりも考慮しなければいけませんね。
１株あたりの利益というのは、会社の利益÷発行済み株式数で求められる数字です。例えば、年間で300億円の利益を出す企業があるとします。そしてこの企業は３億株の株式を発行しているとします。するとこの企業の１株あたりの利益は300億÷３億＝100円になるわけです。
では次に、１株あたりの利益が100円の企業が２つあるとします。Ａ社の株価が1000円、Ｂ社の株価が2000円だったとします。あなたならどちらの株を買いますか？私ならＡ社の株を買います。なぜならＡ社もＢ社も１株あたりの利益が同じですから、企業価値も同じと考えていいわけです。にもかかわらずＡ社の株価はＢ社の株価の半分しかない。お買い得なわけです。ちなみに両社のＰＥＲを比較してみると以下のようになりますね。
Ａ社…1000円（株価）÷100円（１株あたりの利益）＝10（倍）
Ｂ社…2000円（株価）÷100円（１株あたりの利益）＝20（倍）
さらに次の問題に行きましょう。今度は同じ株価（2000円）の企業、Ｃ社とＤ社があるとします。このうちＣ社の１株あたりの利益が100円で、Ｄ社が200円だとします。さて、あなたならどちらの株を買いますか？私ならＤ社ですね。なぜなら株価は一緒なのにＤ社の方が倍も利益を上げているわけですから。ではこちらもＰＥＲを比較してみたいと思います。
Ｃ社…2000円（株価）÷100円（１株あたりの利益）＝20（倍）
Ｄ社…2000円（株価）÷200円（１株あたりの利益）＝10（倍）
以上の２つのお話を読んでもらうと分かると思うのですが、要するにＰＥＲの数字が低いほどお買い得ということになります。ちなみに現在（2005年７月）の東証１部の全銘柄のＰＥＲは約20倍なので、それ以下の銘柄だったら比較的割安と考えてもいいのではないでしょうか。ただし、業種によっても平均のＰＥＲは違うのでそのあたりも考慮しなければいけませんね。
●ＰＢＲについて（ＰＥＲ＝株価÷１株あたりの純資産）
ＰＢＲもＰＥＲと同様にその企業の株価が割安であるかどうかをはかる指標で、株価を１株あたりの純資産で割った数字のことです。１株あたりの純資産って何だ？これもご説明しましょう。
まず、純資産についてご説明します。純資産というのはその企業の純粋な資産の部分で、その企業の全資産から負債を差し引いた数字のことです。そしてこの純資産を発行済み株数で割ったものが１株あたりの純資産です。これは企業が解散した際に株主に返還される資産でもあります。ですから１株あたりの純資産が1000円の企業の株式を1000株保有していたとすると、もしその企業が解散した際には、1000円×1000株＝100万円の資産が返還されるということになるわけです。
ではここでまた問題です。１株あたりの純資産が1000円で株価が1000円のＡ社と、１株あたりの純資産が1000円で株価が2000円のＢ社があるとします。あなたならどちらの株式を買いますか？私ならＡ社ですね。なぜならＡ社が解散した際には投資した1000円がまるまる返ってきますが、Ｂ社が解散した際には投資した2000円の半額しか返ってこないからです。ではまたこの両社のＰＢＲを比較してみましょう。
Ａ社…1000円（株価）÷1000円（１株あたりの純資産）＝１（倍）
Ｂ社…2000円（株価）÷1000円（１株あたりの純資産）＝２（倍）
このようにＰＢＲも数字が低い方がお買い得ということになりますが、ここで１つ注意が。ＰＢＲが極端に低い企業は注意しましょう。例えば１株あたりの純資産が1000円で株価が100円の企業があったとします。この場合はＰＢＲは0.1倍になるわけですが、よ〜く考えてみてください。この企業、解散しちゃった方がいいと思いません？だって株式を100円で買って、その後すぐに解散しちゃえば1000円戻ってくるんですよ。事業なんかやってるより解散した方が儲かるわけです。こういう極端にＰＢＲの低い銘柄は、何か事情があることが多いので気をつけた方がいいです。
まず、純資産についてご説明します。純資産というのはその企業の純粋な資産の部分で、その企業の全資産から負債を差し引いた数字のことです。そしてこの純資産を発行済み株数で割ったものが１株あたりの純資産です。これは企業が解散した際に株主に返還される資産でもあります。ですから１株あたりの純資産が1000円の企業の株式を1000株保有していたとすると、もしその企業が解散した際には、1000円×1000株＝100万円の資産が返還されるということになるわけです。
ではここでまた問題です。１株あたりの純資産が1000円で株価が1000円のＡ社と、１株あたりの純資産が1000円で株価が2000円のＢ社があるとします。あなたならどちらの株式を買いますか？私ならＡ社ですね。なぜならＡ社が解散した際には投資した1000円がまるまる返ってきますが、Ｂ社が解散した際には投資した2000円の半額しか返ってこないからです。ではまたこの両社のＰＢＲを比較してみましょう。
Ａ社…1000円（株価）÷1000円（１株あたりの純資産）＝１（倍）
Ｂ社…2000円（株価）÷1000円（１株あたりの純資産）＝２（倍）
このようにＰＢＲも数字が低い方がお買い得ということになりますが、ここで１つ注意が。ＰＢＲが極端に低い企業は注意しましょう。例えば１株あたりの純資産が1000円で株価が100円の企業があったとします。この場合はＰＢＲは0.1倍になるわけですが、よ〜く考えてみてください。この企業、解散しちゃった方がいいと思いません？だって株式を100円で買って、その後すぐに解散しちゃえば1000円戻ってくるんですよ。事業なんかやってるより解散した方が儲かるわけです。こういう極端にＰＢＲの低い銘柄は、何か事情があることが多いので気をつけた方がいいです。
●スクリーニングをしてみる
ＰＥＲが○倍以下・ＰＢＲが○倍以下という条件を打ち込むと、その条件にあった銘柄を自動的にＵＰしてくれるウェブ上のサービスがあります。証券会社に口座を開くとだいたいこの機能がついていることが多いのでそちらを利用してみるといいでしょう。では以下にだいたいの目安をあげておきます。
ＰＥＲ…15倍以下
ＰＢＲ…１倍以下
株主資本比率…30％以上
売上げ伸び率…５％以上
経常利益伸び率…５％以上
ＰＥＲ…15倍以下
ＰＢＲ…１倍以下
株主資本比率…30％以上
売上げ伸び率…５％以上
経常利益伸び率…５％以上